意外鹰派加息或引发持续加息周期

• 2026-09-17

昨晚，市场如预期迎来了25基点的加息，然而更令人关注的是，新的点阵图显示，今年可能还会加息一次。利率互换市场也在预测，明年中之前或将增加三次加息，显示出市场对新一轮持续加息周期的预期。如果这种情况成真，前景将极具挑战性。今年最后的两次政策会议在10月28日和12月9日举行。通过回顾华尔街各大投行的最新观点，发现高盛已经在一周内调整了其立场两次，先是认为9月不会加息，然后改口说只加一次，最后又表示10月会再次加息，看来鹰派态度愈加明显。美银则预测10月和12月各加一次。而我更倾向于大摩、小摩和德意志银行的看法，认为即使进入持续加息周期，政策也不会过于激进，10月很可能采取观察态度，如果通胀依然高企，或许在12月再考虑加息。沃什此番鹰派言论很大程度上是为了树立权威。因此，尽管市场仍显焦虑，但短期内的鹰派定价已接近尾声。

接下来，油价及美伊局势将是关键因素。如果油价未能持续上涨，通胀可能保持在可控范围内，10月加息的可能性会减小。市场上的资金已经开始进行反向博弈。昨晚美股在经历剧烈下跌后，尾盘有所反弹，今日期货也继续上涨，尤其是半导体和光通信领域表现逆势走高。此外，美债收益率在快速上升后回落，油价也有所下跌。今早亚太市场普遍高开，这表明市场并未完全受挫，部分资金对鹰派信号采取了反向操作。

再看A股，美联储的加息对其影响相对较小，A股市场更多受内部因素的影响。尽管创业板今日有所高开，却未能突破10日均线，反弹势头在观察中被抑制。资金在面临更高风险敞口时选择了获利了结。近期回补的AI算力硬件今天也显现出分化，资金并未形成合力。港股的创新药板块表现良好，尽管这波上涨更可能是由于之前的超跌反弹，后续趋势还有待观察。 qy球友会官网

上证指数则在5日均线附近挣扎，走势表现疲软，受到有色金属和煤炭行业的拖累。总体来看，市场缺乏明确方向，可能仍在震荡筑底，而科技板块的弹性相对更强。周四再次到来，我将继续按照【全球远航计划】进行定投。